金融風暴衝突、樓市泡沫爆破，唔經唔覺已經係十二、三年前嘅事，依家好多名牌屋苑嘅樓價，亦已重返甚至升破九七、九八年嘅高位，但一提起「八萬五」呢個數目字，唔少香港人仍然心有餘悸，甚至一殼眼淚，廠商會立法會代表林大輝就係其中一個。不過佢唔係因為自己投資損手而產生陰影，而係當年有啲朋友「江湖救急」問佢借錢，到依家仲未還清！

本港樓價最近升到失控水平，唔少政黨、市民、以至地產商，都先後表態要求復建居屋，特區政府迫於民意壓力，亦正積極考慮重推資助房屋，不過死都唔肯用番「居屋」呢個名，以免令人諗番起「八萬五」呢個噩夢。

林大輝尋日同傳媒聚會時，不點名批評某啲「有權有勢嘅人」唔應該亂咁講嘢，尤其係針對民生同房屋政策，擔心「講兩講（樓價）就會跌」。佢又話香港人最驚兩樣嘢，一樣係天災，一樣係人禍，其中天災就係沙士，人禍就係「八萬五」。佢仲自爆當年樓價急跌，有幾個朋友畀銀行追數問佢借錢，有啲到依家仲未還晒，因此佢亦係「八萬五」嘅間接受害者。

大輝愈講愈誇張，自稱依家去到外地旅行，酒店房間嘅夾萬密碼都係用「8500」，以警惕自己「八萬五」嘅禍害喎。對於近日畀人炒到熱烘烘嘅仇富仇商問題，佢認為市民只係不滿部分地產商嘅處事手法，唔係真係憎晒整個商界同所有有錢人借錢，叫大家唔好盡信「某君」，明顯又係語有所指。

講番由佢牽頭創辦嘅地區政團「社區十八」（C18），大輝話C18現時有三十七名成員，其中三十三人為現任區議員，兩人曾參選但落敗，佢哋絕大部分都有意角逐明年區議會選舉，但未必會打正旗號用C18個名。至於身為沙田委任區議員嘅佢，亦表明有意轉戰區議會直選，唔怕港府計劃取消區會委任制，選區方面，沙田同九龍都會考慮。至於轉戰立法會直選，佢就話應該唔會喇，除非佢依家所屬嘅廠商會功能界別離棄佢喎。

大陸央行貨幣政策委員會委員李稻葵昨日在大陸企業500大發布會閉幕式中表示，針對房地產價格的政策調控，目前僅僅只是開始，大陸的調控政策還會持續多年，且在房地產調控過程中，還會伴隨著地方財政等相關領域的改革。

李稻葵指出，大陸目前的整體貨幣存量達10兆人民幣，加上傳統文化影響，民眾特別喜歡持有房地產。在這兩項因素影響下，如果沒有對房地產進行合理調控，容易讓房地產價格變成財富分配工具，如果這個格局形成的話，對經濟發展無疑是重大打擊。

目前大陸對各地實行扶持性政策，但這些政策一出來就會導致房價首先上漲，這實際上是透支了政策的效力，如果房地產調控效果不佳，會使得國家對其它領域的扶持政策大打折扣。

李稻葵因此建議，允許地方財政向中央政府借錢開發公共性住房，政府擁有房屋產權，將這些房產作為地方政府的資產，通過後續租金的回收來償還借款。

聯儲局主席伯南克主張力保美國經濟復甦為先，諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼對此予以支持之餘，更建議華府推出第二輪刺激經濟措施，規模相當於首輪的8,000億美元（約6.24萬億港元），毋須擔憂財赤問題，但他認為華府正研究的削減企業利得稅作用有限。

克氏接受財經頻道CNBC的訪問時指出，美國經濟依然疲弱，需要擴大財政開支，尤其是基建方面，而首輪刺激經濟成效正在減退，最大成效早已反映去年第四季的經濟增長上，惟臨近十一月中期大選，恐怕規模龐大的新一輪刺激經濟措施不大可能來得及出爐。

克氏續稱，不管經濟是否還需要再落藥，華府目前可以超低息發行國庫券借錢，財赤根本不成問題，也是加大開支的時機，現在債市反映市場恐懼的是通縮和疲弱經濟。

他又指，刺激經濟方案可以包括減稅，但向富裕階層或企業提供減稅的成效不大，原因是富裕階層不為減稅優惠而增加消費，以及企業現時持有大量現金，減薪俸稅將更具效益。

另克氏日前在《紐約時報》專欄撰文，指華府在財政和貨幣政策兩方面均未竭盡全力，他批評華府首輪刺激經濟規模太小，即使該次落藥已發揮成效，衰退亦已過去，但最關鍵的經濟環節仍未復甦，藥力不足以回復繁榮。

他在文中炮轟聯儲局奉行靜觀其變的策略錯誤，應立即採取非常措施放鬆銀根，倘待至通脹低於官方目標的預期根深柢固的話，就為時太晚。

伊利諾伊州參議員德賓表示贊成華府繼續在基建和教育投入公帑，並可以與削減財赤同時進行，他不希望重演上世紀三十年代末時，華府因側重削赤而忽略失業問題，結果當年失業率由14%迅速反彈至19%，遂期望今次直至經濟真正復甦才退市。

夫妻檔經濟師萊因哈特上周出席過聯儲局主持的周年研討會，他們昨日在英國《金融時報》撰文，指每每在經濟逆境時，各國決策者只顧迅速治標，惟以此作為救市出發點是弊多於利。

祈福黨、電子零件黨再見活躍。警方發現，去年下半年一度沉寂的祈福黨，在今年上半年最少六度出手成功，騙走超過五十五萬元；電子零件騙案雖跌至兩宗，失款卻高近四十萬元，更較去年同期激增一倍半。同期，最少一百二十人墮「電話騙案」，總損失高達六百五十萬元。警方籲市民提高警覺。

警方最新數字反映，街頭騙案走勢反覆，整體舉報數字見下降，但涉及總損失則明顯上升；電話騙案不論舉報宗數及總損失均呈下降趨勢，但實際數字仍高。

今年上半年街頭騙案舉報共二十三宗，較去年同期降兩成八，被騙總金額逾一百萬零一千元，則上升一成二，已貼近去年全年總數，反映各受害人損失增多。以祈福騙案為例，騙徒利用市民對親情的重視、善心及同情心犯案，去年下半年僅錄得一宗，但到今年上半年急升至六宗，涉及被騙金額超過五十五萬元，每名受害人平均損失近十萬元。

以平價貨扮作高科技零件出售的電子零件騙案，則由去年上半年八宗舉報，大減至今年同期兩宗，不過，被騙金額卻達三十九萬五千元，較去年同期急增近一倍半，每宗個案平均損失近廿萬元。至於借錢或借用手機騙案數目佔最多，共八宗，涉損失逾二萬三千元。同期亦有零星涉藥物或草藥及其他種類街頭騙案。

今年警方暫時僅拘捕五名涉案騙徒，而在過去被捕街頭騙徒中，內地人佔最多。警方強調會密切留意及監察街頭騙案和其犯案趨勢。

至於各式各樣的電話騙案，今年上半年錄得六百三十九宗舉報，其中一百二十宗個案騙徒得手，受害人總損失高達六百五十六萬元。

警方發現，騙徒主要透過「借錢指定地點交款」或「銀行匯款」方式取錢，其中涉「指定地點交款」的成功個案較去年同期顯著上升近七成，共五十四宗，相信與受僱「艇仔」較易即時取得巨款及潛逃內地等有關，損失逾四百四十九萬元。期內涉「銀行匯款」的成功個案跌至六十六宗，損失約二百零六萬元。由○九年至今年上半年，警方共拘捕廿三人涉「借錢指定地點交款」騙案，包括十五名台灣人及八名內地人。

警方呼籲，市民可登入警隊網頁之「常見騙術」一欄了解各類街頭騙案犯案手法及建議，提高警覺，免誤墮騙局。針對電話借錢騙案，市民一旦接獲懷疑騙徒來電，應保持鎮定，立刻掛線，再聯絡家人確定人身安全及盡快報警。

有投資朋友說美國的錢很多，這句話本身並沒有錯。但是FED灑出來的錢有沒有發揮很大的作用，這就有待商榷了。我引用香港信報的資料，讓大家瞭解一下美國目前貨幣的狀況。目前美國正在進行所謂的"去槓桿化"，一般投資人使用融資或是期貨都是有槓桿的效果，也就是說你只有五塊錢，去做了十塊、二十塊、五十塊的事情，而去槓桿話就是把錢還回去，讓借錢慢慢變少。美國家庭、企業、消費者及商業等都在進行去槓桿化的動作，也就是說借錢的需求並沒有增加。

就銀行來講，由於經濟復甦前景不明確，加上借貸需求降低，商業銀行放在FED的準備金還很多，寧可賺取0.25%的利息，也非把錢放到市場上。

就貨幣乘數效果來看，還是維持在低檔，並無顯著增加。

何謂貨幣乘數

貨幣乘數也稱之為貨幣擴張繫數或貨幣擴張乘數是指在基礎貨幣(高能貨幣)基礎上貨幣供給量通過商業銀行的創造存款貨幣功能產生派生存款的作用產生的信用擴張倍數，是貨幣供給擴張的倍數。在實際經濟生活中，銀行提供的貨幣和貸款會通過數次存款、貸款等活動產生出數倍於它的存款，即通常所說的派生存款。貨幣乘數的大小決定了貨幣供給擴張能力的大小。

聯邦公開市場委員會（Federal Open MarketCommittee，FOMC）昨天會後指出，在評估「近期經濟復甦腳步可能較原先預期溫和」後，聯準會將把抵押證券本金再投資長期公債。也就是說，量化寬鬆的金額並沒有變多，只是把錢拿去買不同商品，早期購買的MBS逐漸到期，接下來改買長債，壓低長債利率。

信報畢老林表示

以總額計，未來一年陸續到期的上述三類資產，合共3400億（美元．下同），其中MBS佔2300億、機構債券500億，國庫債券佔去餘下的600億。屈指一算，聯儲局以債券到期後所得現金，分階段購入二至十年期國債，簡單地按月平均攤分，即聯儲局把贖回到期債券得來的本金購入國債，每月價值不足300億；反之，若任由這些債券到期而不作再投資，聯儲局自去年春推行量寬以來所建立的資產組合，便會相應收縮接近二成

簡單來說，柏南克會採取各種措施來對抗通縮，量化寬鬆政策要等經濟明確復甦後才有可能退出。